8月末中报披露季结束，部分银行中报披露了理财业务状况。财联社综合相关渠道梳理，各机构的存续理财产品规模有所下降，利润不理想，少数理财子净利润录得增长，平安理财同比增长70%；负增长机构中，渝农商理财跌幅最大，为-64.81%。销售方面，理财代销成主流，直销进展不明显，上半年直销仅仅0.11万亿。如何利用销售渠道禀赋来吸引客群，对存量博弈至关重要。

　　据天风证券分析师孙彬彬在相关研报中的统计，上半年各类机构的存续理财产品平均规模有下降。截至2023年6月底，平均单只理财产品规模6.83亿元，较2022年末（7.97亿元）下降14.3%。赎回潮带来的客群流失压力并未全面缓释，单只产品平均规模下降，反映了理财资金募集可能仍然存在一定难度。此外，各机构也在监管框架之内，做了一些合规、而又有效提升投资者持有体验的调整，可能影响单只产品平均规模。

　　据第三方机构金融监管研究院统计，在2023年6月末理财规模普遍下降的情况下，部分理财公司仍然实现了逆风翻盘，呈现增长态势。根据有理财数据披露的母行半年报和理财子公司的理财业务半年报龙八国际，23家理财公司仅有9家理财公司理财规模保持正增长，恒丰理财、贝莱德建信理财、高盛工银理财增长幅度较大，与其2022年末基数太小有关；剔除掉此三家理财公司，增长幅度由高到低排序分别为苏银理财理财、交银理财、光大理财、信银理财、南银理财、平安理财。其中，虽然平安理财保持较小幅度增长，但是根据平安银行半年报披露，其集团管理理财规模较上年末略下降0.4%。

　　盈利能力方面，上半年理财子公司净利润最高的前三家分别是：招银理财净利润16.6亿元，兴银理财净利润11.58亿元，建信理财净利润11.02亿元。除平安理财净利润同比上行70%以外，其他理财公司净利润均有不同程度的下跌。

　　理财结构方面，随着银行理财全面进入净值化时代，收益波动加剧，投资者的风险偏好降低进而影响着理财产品的结构。

　　理财产品的持有主力是个人投资者，根据半年报显示，截至2023年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.04亿个，较年初增长7.24%，同比增长13.41%。其中，个人投资者数量新增 679.06万个。机构投资者数量新增21.38万个。风险偏好为二级（稳健型）的投资者最多，占比34.31%。

　　财联社通过梳理半年报情况发现，理财类型以固定收益类产品为主，存续规模为24.11万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达95.15%。混合类产品存续规模为1.11万亿元，占比为 4.38%。权益类和商品及金融衍生品类的存续规模，分别为 0.08万亿元和0.04万亿元。

　　孙彬彬指出，如今保本保收益的时代已经过去，银行理财的优势退去，进入大资管全面净值化的时代，如果要保本，自然选择存款；当客户群体风险偏好明显重塑、更偏向收益，则又有公募基金这类竞品，理财如何利用销售渠道禀赋来吸引更广泛的客群，丰富自身产品体系以应对投资者多元化需求，提升投研水平通过收益来留住客户，决定了其在增量市场和存量博弈格局中的发展前景龙八国际。

　　2023年上半年，30家有存续理财产品的理财公司中，有27家打通了其他银行的代销渠道，产品由母行代销金额占比进一步下降。全部合作代销机构数量进一步上升，6月有417家机构代销了理财公司发行的理财产品，较2023年初增加89家。

　　直销方面，由于技术投入和潜在客户等方面门槛较高，直销额增幅不大。根据金融监管研究院统计，截至2023年6月末投资，15家理财公司开展了直销业务，其中6家理财公司推出自己的APP，上半年累计直销金额仅 0.11 万亿，2022年全年这个数据为0.26万亿。龙八国际