通常我们认为所谓股权投资，就是指企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位龙八国际。其最终目的是为了获得较大的经济利益。

　　在我国个人购买股权进行投资行为应该是允许的，除了法律规定以外的某些人士。如国家党政干部等。个人投资股权应该成为今后的一个长期投资趋势所在（个人观点）

　　股权的利润空间相当广阔，一是企业的分红，二是一旦企业上市则会有更为丰厚的回报。同时还可享受企业的配股、送股等等一系列优惠措施。

　　有个在身边的例子就是老百姓不知道什么是股权而丧失财富的典型案例：1996年合肥合力叉车的原始股权拥有者将手中的股权以每股0.6元的价格抛售，而后来合力上市后每股价格飙升至21.29元！！可惜啊！

　　那么我们投资者如何进行股权投资呢？首先选择一家正规的金融中介机构公司（这很重要）；其次要选择一个好的标的公司（即准上市公司）该公司一定是发展势头很好，比如高新技术产业，IT行业，生物工程等行业；，因为这类企业要发展、要上市融资就必须进行股权优化，否则没有上市的门槛。

　　第一：合法性。如果你做的是非法投资行为，那么还是请收回你的资金，用来捐助一些孤苦儿童、伤残人士会更有用途。龙八国际你说呢？

　　第二：安全性。你的资金安全系数怎样？这应该是你考虑的一个重点问题了。不过话又说回来，钱放在哪儿都不是安全的。即使带在身上也有被偷的时候，谁说不是呢？你有过被偷的经历吗？

　　第三：收益性。投资本身就是一种延迟暂时消费的行为，目的就是为了获取更多的利润。如果你不想获利，那就请把钱给我，我来投资。

　　第四：流通性。这就不用我多说了，你把钱放在身上流通性是最好了。呵呵。但要是买个什么封闭式基金的话就不是很好了，两相比较，这个道理也许你比我更明白。

　　风险声明：本文章仅作为相关学术研究之用，不构成对于任何资产的任何建议及意见。

　　战略投资：为达到其他更长远目标的利益，而进行的股权投资或者称为利益绑定。比如政府的产业引导基金，主要战略目的是税收，GDP，就业，其他政绩，也包括一些个人利益。再比如上市公司参股，形成业务协同。

　　我们作为个人投资者大部分接触到的项目都属于财务投资，不存在绑定长期利益的战略投资意义，所以就是为了挣钱的，不要听项目推荐方说一些各种各样的战略股东的背书，那是人家的事，和你没啥关系。除非这些股东也都是纯粹的财务投资目的，才能说是利益一致体。

　　（1）管理人组合投资（一支基金投多个项目）：最优，分散风险，获得稳定回报。

　　（3）自持（自己直接持有项目项目公司股份）：最差，没有第三方管理人导致没有对于企业的投前，投中，投后进行有效管理和控制，完全属于无管理状态。

　　这里要格外注意一种情况，而且是民间股权投资中最普遍的一种，就是看似属于第二类的单一项目投资，但实际上基金管理人和企业大股东是同一个人，也就是运动员和裁判员是一个人，所以其实也属于第三类无管理人投资。

　　第一个是管理人错位问题，管理人应该是第三方的，代表投资人利益，协助管理被投资企业，争取长期利益，但如果裁判和运动员是一个人，那他真正代表谁的利益就不好讲了，从根本上讲理财，他一定代表对自己利益最大的那一方。

　　第二是，自持股权，理论上是应该没有任何费用的。但是加了一层管理人，不仅多出了固定管理费，同时，在自己承担风险的同时，要分走20%的回报给所谓管理人。这种情况，是所有投资基础架构条款中，最不能接受的。

　　第三是，参与和控制能力极低，不拥有任何投票权和相关企业事务的表决权等权力，没有任何对于其他的影响和控制能力。

　　不要过度去分析项目，那是管理人的事，他一定比你更专业更上心，把重心放到审视GP管理人上，无论是定性指标还是定量指标，都要一一剖析清楚，比如规模是不是一定越大越好，知名度是一个正向指标么，产业分散是一个好策略么，美元基金一定比人民币基金好么，一起投资的人都有哪些等等。但不论怎么分析，一定要在管理人和地域上注意分散原则，别赌哪个是神。

　　单一股权基金最容易犯的错误就是，龙八国际我们太想相信我们相信的东西，我们会不断的自证和强化这个观念，如这个赛道我特别看好，这个公司老板我认识做事很稳，这个方向是国家扶持的，这个机会是特别稀缺的。。。同时，还有项目推荐方敲锣边。反正你觉得都项目美的不行了，必须赶紧娶回家。

　　但是我们绝大部分人都不专业，而且即便是产业里面的人，也是对狭义的业务专业，对于股权投资的募投管退，对于资本市场的各种套路，对于如何控制和平衡股东与资本关系，如何应对各种风险都并不专业。而只有专业的股权投资团队在大量投资训练和交学费过程中，形成的方法论和实践工具，才能将投资的失败概率控制在相对低的水平。

　　如果非要说鉴别单一股权投资的核心方法，那就是交易逻辑，这一点决定了交易的真实稀缺性，但有些项目要真正摸清交易逻辑是非常非常难的。什么是交易逻辑：这次股权投资是增资还是卖老股，增资是没钱了还是优化财务结构，为什么都快上市了还用这么贵的融资方式，如果是卖老股，那是大股东在卖还是财务股东在卖，大股东要买别墅么，还是财务股东要简单收本金等等。

　　举一个比较好摸清的，卖老股的原因居然是因为ESOP不能被稀释，简直了，哈哈。

　　正如上面所说，作为纯粹的财务投资这个方式最不划算，最不安全，最不明智，但也是最容易被人忽悠的：你是显名股东，有身份龙八国际，有知情参与决策权啥的，反正好处一箩筐。

　　这里面再强调一点，财务回报是看分红还是看退出，当然是退出。比如很多人会被忽悠投资一些当地的小银行，过去分红率还是挺高的每年，但是现在呢，分红率都下来了，或者不分现金只分股。而如果你想要整体卖出股份，那可是太难太难了，没人接盘。而你算算细账，这些年的现金分红你到底回来多少本金。在我接触到的这些小银行股权投资中，本金回来超过50%的都寥寥无几。股权投资的一个核心指标是DPI，也就是拿回现金的比率，如果你的股权本身退不出来，你的DPI能有多高呢。

　　当然，如果你是做生意搞事业，做自持是另外一回事。所以生意是生意，投资是投资。界定好两者关系，分配好资金边界。做到互相独立决策，互不影响。

　　3、 评估和选择股权基金也是一个专业的活儿，要找到具有成熟方法论和实践能力的业内人士。

　　1、股权投资的概念——是指投资于非上市公司的股权，过上市或者并购退出，获得高额收益的一种投资方式。

　　——股权从投资阶段来说：分天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、Pre-IPO、IPO，不同的阶段对应的风险不同。一般B轮之前我们叫VC（风险投资）B轮之后的叫PE（股权投资）。

　　——VC投资的特点：此阶段企业属于初期，不确定性因素比较多，相对来说风险比较大，优点是估值低；

　　——PE投资的特点：此阶段企业相对进入成熟期，但是估值相对高，也就是投资价格高。

　　总结观点：VC投资风险较大，进去价格低，如果最终能跑出来能获得高回报；PE投资相对VC投资风险低，进去价格相对高，退出时可能没有VC成功项目的收益高。一句话就是高风险对应的高收益。选产品要针对自己的实际情况出发来做选择。

　　3、股权的分类——单项目股权（早期项目、中后期项目）、集合式股权基金（知名基金、新锐基金）

　　知名基金：我们金斧子合作过的有IDG资本、华兴资本、赛富、松禾、高特佳（医药）、达泰资本等

　　新锐基金：新团队但资历老，在某个行业领域业绩非常亮眼（合作过的有本草、华映、约印等）

　　——从股权的投资形式来说：单项目股权比集合式股权风险大。单项目投一个企业，万一企业经营不善倒闭是本金全无；而集合式股权会投多个标的企业，中间有几个项目跑出来基本上就能挣到不错的收益。

　　——从股权的投资阶段来说：单项目早期投入风险大，后期投入成本高，收益没有太大的想象空间。集合式股权可以灵活搭配不同投资期的标的企业，投早期项目可以把整个股权基金收益做高，再配置一些中后期股权标的企业，既可以从投资不同阶段上分散整个股权基金的风险，同时可以增加整个股权项目的流动性，中后期的项目基本上在第三或第四年退出可以分给投资者做资金流动性补充。

　　——从股权投资聚焦的行业来说：单项目就投一个企业只能聚焦一个行业；而集合式股权项目可以投多个标的企业，可以选国家政策支持、有发展前景的朝阳行业（如医疗健康、高科技、文娱体育等等）在行业上可以分散投资、分散整个股权基金的风险。

　　1）、行业趋势&市场容量——所投标的是能成为行业趋势的、市场容量得足够大；

　　5）、LP结构（基金经理跟投、旧LP跟投、政府引导基金跟投——说明自己、已合作过的、政府都看好这个项目）

　　股权投资投资，指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。

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