，对我国金融工作开展提出了更高水平、更现代化的要求，这是对十八大和十九大报告中金融工作要求的深化和补充，为

　　在此之际，高金智库（SAIF ThinkTank）认真学习党的二十大报告，组织研究力量仔细梳理金融工作相关内容，比对分析二十大、十九大、十八大报告中对金融工作的判断和指导，以期更加全面、深入地理解中国式现代化过程中金融工作的指导精神及演进逻辑。

　　本文梳理摘录了二十大报告对金融工作要求的9个方面等相关表述，回顾了过去五次中央经济工作会议和两届全国金融工作会议中的金融工作具体指示，对上海城市功能深化和国际金融中心建设提出具体的政策建议。

　　*本文节选自高金智库专题报告《深入贯彻落实党的二十大报告精神 金融事业高质量发展推进中国式现代化》，受版面所限略去参考文献、附录图表等，为方便读者阅读，本文分为上、下两篇推出。指导专家为李峰，上海交通大学上海高级金融学院会计学教授、中国金融研究院副院长，上海高金金融研究院联席院长；成员为上海交通大学中国金融研究院汪洋、贾德铮，霞；上海交通大学上海高级金融学院沈思宇、上海社会科学院李志洋对本文亦有贡献。

　　金融是国家重要的核心竞争力，是实体经济的血脉。当前，我国进入高质量发展阶段，迈上了全面建设社会主义现代化国家的新征程，向着第二个百年奋斗目标前进。

　　新时代下的二十大报告更加注重深化金融体制改革和扩大金融制度型开放，对我国金融工作开展提出了更高水平龙八国际、更现代化的要求，这是对十八大、十九大报告中金融工作要求的深化和补充，为新征程下金融事业高质量发展提供了根本遵循和行动指南。

　　二十大报告全面总结了“过去五年的工作和新时代十年的伟大变革”，要求“开辟马克思主义中国化时代化新境界”，并指出“中国的中心任务就是团结带领全国各族人民全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴”，并且，“中国式现代化是人民共同富裕的现代化”。

　　二十大报告对全面建成社会主义现代化强国作出战略安排、提出总体目标，指出未来五年是全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期，其主要目标任务包括：“经济高质量发展取得新突破”、“构建新发展格局和建设现代化经济体系取得重大进展”、“改革开放迈出新步伐”、“社会主义市场经济体制更加完善，更高水平开放型经济新体制基本形成”、“居民收入增长和经济增长基本同步”等。

　　全面建设社会主义现代化国家任重而道远，当前，“我国发展进入战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期”。

　　◎ 从内部发展看，我国经济发展环境的复杂性、严峻性和不确定性上升，高效统筹推进社会经济发展和疫情防控工作任务艰巨繁重。

　　◎ 从外部变动看，全球正值百年未有之大变局和世纪疫情叠加的复杂局面，地缘冲突带来的负面波及更加尖锐和广泛，全球经济下行滞胀持续给全球产业链、供应链重建造成严重阻碍，全球贸易和经济合作规则进入深度重构期。因此，在“坚持和加强党的全面领导”、“坚持中国特色社会主义道路”、“坚持深化改革开放”等原则的基础上，为实现中国式现代化，“必须准备付出更为艰巨、更为艰苦的努力”。

　　金融是现代经济的核心，在全面建设社会主义现代化国家的道路上将发挥极其重要的作用。学习和梳理十八大、十九大到二十大的过程中金融工作指导精神的推演和逻辑，对全面贯彻落实二十大精神至关重要。

　　二十大报告对经济金融工作的部署，强调了党对经济金融工作的集中统一领导，其核心内容是金融事业高质量发展推进中国式现代化，要以“发展是党执政兴国的第一要务”、“加快构建以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局”和“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”为指引开展金融工作。

　　金融工作的具体内容主要覆盖9个方面，更是首次提出“规则、规制、管理、标准等制度型开放”，既体现了与经济金融领域既定政策纲领和当前任务部署的连续性、稳定性和再平衡，同时表现出以下五种趋势：

　　●第一，金融服务实体经济的举措更加精细化、时代化。重点关注企业发展，“完善中国特色现代企业制度”，尤其是“支持中小微企业发展”。在制造业、现代农业等领域，要“构建优质高效的服务业新体系，推动现代服务业同先进制造业、现代农业深度融合”；聚焦碳金融，“完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系”，以及“完善碳排放统计核算制度，健全碳排放权市场交易制度”。

　　● 第二，金融监管体系建设更加制度化、现代化。金融监管内容和职责进一步明确，着重强调“深化金融体制改革，建设现代中央银行制度，加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线”。

　　● 第三，金融安全和风险防范更加一体化、体系化。将金融安全纳入国家安全体系，“强化经济、重大基础设施、金融、网络、数据、生物、资源、核、太空、海洋等安全保障体系建设”。

　　● 第四，金融民生服务职能更加科学化、高效化。进一步发挥保险的社会保障职能，“促进多层次医疗保障有序衔接，完善大病保险和医疗救助制度，落实异地就医结算，建立长期护理保险制度，积极发展商业医疗保险”，“加快完善全国统一的社会保险公共服务平台”；重点支持金融服务薄弱环节，“完善农村支持保护制度，健全农村金融服务体系”。

　　●第五，金融开放更加深度化、国际化。以“有序推进人民币国际化”为核心统领，“推动贸易和投资自由化便利化，推进双边、区域和多边合作，促进国际宏观经济政策协调”。

　　中央经济工作会议是判断当下经济形势和定调第二年宏观经济政策权威的风向标，是我国最高级别经济形势分析和决策会议，一般每年召开一次。

　　全国金融工作会议则是我国金融业最高规格的会议，每五年召开一次，每次会议均会对当前和今后一个时期我国的金融工作进行全面部署。中央经济工作会议和全国金融工作会议对贯彻落实党在经济金融领域的政策纲领和任务部署尤为重要。

　　2008年全球金融危机之后，共有两次全国金融工作会议，对于解决近年来金融领域的难点痛点，完善金融体系建设，促进金融领域改革开放都有重要而现实的意义。

　　2012年第四次全国金融工作会议突出了提升金融服务实体经济功能的基调，坚持市场配置金融资源的改革导向，坚持创新与监管相协调的发展理念，坚持把防范化解金融风险作为金融工作生命线，坚持自主渐进安全共赢的开放方针，强调实施逆周期金融监管、防范系统性金融风险的重要性，提出要规范发展债券市场、金融机构要建立全面审慎的风险管理体系，强化资本管理。

　　2017年第五次全国金融工作会议则是在宏观大环境从“高增长”向“新常态”转换的背景下召开，提出金融要把握回归本源、优化结构、强化监管、市场导向的四项原则。会后，金融监管体系进行了新的调整，成立了国务院金融稳定发展委员会，组建中国银行保险监管委员会，形成目前“一委一行两会一局”+“地方监管局”的金融监管新格局和金融稳定治理新框架。此外，为稳定宏观杠杆率和促进资本市场的健康发展，出台“资管新规”。

　　当前，金融业对外开放进一步扩大，放宽外资持股比例限制，扩大投资入股外资银行保险机构的股东范围。资本市场改革加速龙八国际，科创板设立，注册制试点成功落地，创业板、新三板等一批重大改革相继推进，直接融资呈加快发展趋势。

　　一是，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展；

　　二是，健全货币政策和宏观审慎政策的双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革；

　　此外，在推进绿色发展过程中强调发展绿色金融。党的十九大以来，历次中央经济工作会议紧紧围绕“服务实体、双支柱调控、守住底线”三大中心和“推动高质量发展”展开。此后，2020年我国向世界宣布提出“双碳”目标，碳金融也正式被列为中央经济工作会议的重要议题。近五年中央经济工作会议对经济金融工作的指导体现出如下规律：

　　●首先，在坚持和推动高质量发展方面。历年会议的相关决策均紧密围绕“高质量发展”，对下一年经济工作作出部署。

　　2017年中央经济工作会议强调，要坚持稳中求进工作总基调，按照高质量发展的要求，做好供给侧结构性改革、大力推进改革开放等多方面工作；

　　2018年中央经济工作会议强调推动高质量发展、以供给侧结构性改革为主线，打好三大攻坚战；

　　2019年中央经济工作会议强调坚持巩固、增强、提升、畅通的方针，着力推动高质量发展；

　　2020年中央经济工作会议分析疫情变化和外部环境的诸多不确定性，要求推动经济持续恢复和高质量发展，为“十四五”开好局。做好碳达峰、碳中和工作；

　　2021年中央经济工作会议多次强调高质量发展的重要性，并提出“实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求”。

　　●其次，在金融服务实体经济方面。相关政策要求渐次细化，市场化改革逐渐深入（如表2所示）。

　　2017年中央经济工作会议明确改革框架，要求保持货币信贷和社会融资规模合理增长，促进多层次资本市场健康发展；

　　2018年中央经济工作会议聚焦金融体系建设，要求从完善货币政策传导机制、引导金融机构回归本源、构建多层次资本市场体系和引导更多中长期资金进入实体经济等四个方面提高金融服务实体经济的能力；

　　2019年中央经济工作会议重点解决体制机制问题，将改革推向深化，稳步推进创业板和新三板制度建设；

　　2020年中央经济工作会议将重点放在资本市场改革，要求规范发展第三支柱养老保险；

　　2021年中央经济工作会议进一步聚焦金融服务，要求引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持。

　　●再次，在建立健全双支柱调控框架方面。货币政策稳健灵活，市场化水平不断提升（如表3所示）。

　　在宏观审慎政策领域，货币供给总量合理稳定增长、合理充裕，货币政策逐渐灵活、适度金融、精准，利率、汇率市场化改革深入。

　　在信贷领域，政策要求逐渐具体化，从2017年中央经济工作会议提出的保持货币信贷和社会融资规模合理增长，细化为2019年的货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，以及2020年的保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

　　●第四，在金融风险防控方面。相关政策措施审时度势，与时俱进（如表4所示）。

　　2017年中央经济工作会议进一步强调守住不发生系统性金融风险底线，从加强地方政府债务管理，理顺金融风险内在逻辑，完善监管制度等三个方面构建金融风险防控屏障；

　　2020年中央经济工作会议聚焦金融创新风险，强调金融创新必须在审慎监管的前提下进行；

　　2021年中央经济工作会议要求依法加强对资本的有效监管，提出要正确认识和把握资本的特性和行为规律，要为资本设置“红绿灯”，要支持和引导资本规范健康发展。

　　●最后，在绿色金融及碳金融方面。更多强调注重机制建设，持续引导金融机构加大对绿色金融的投入。

　　2020年中央经济工作会议提出加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费总量和强度“双控”制度；

　　龙八国际

　　2021年中央经济工作会议要求创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变；强调引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持。

　　高金智库（SAIF ThinkTank）是上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）的智库品牌，依托高金强大的海内外教授和专家团队，专注于“上海国际金融中心建设”、“国际金融”及“金融科技”等三大研究领域的政策研究与决策咨询。