因为当大多数普通投资者注意到某个概念时，往往都是这个概念已经被高估的时候。而这些概念此时基本上也仅仅停留在概念、技术的层面，离产品落地量产、企业赚钱有着很远的距离。

　　遗憾的是，世间所有的热情都是短暂的，没有业绩的估值终归不可持续，一旦市场热情散去、估值回归，股价就会崩塌。

　　所以，笔者在这里介绍一套适合普通投资者的方法，帮助自己正确识别市场上的真伪信息，培养一套属于自己的投资体系。

　　介绍之前，先给大家推荐一款靠谱的投研工具——估值宝，里面收录了上市公司的众多财务指标，比如主营业务、净利率、毛利率、ROE等，有助于提高大家对公司的选择、估值和分析能力。

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　　虽然大家可以多学习多了解，但对于投资，最终都要选择一个适合自己的投资方法，否则什么都想要，到时候可能不伦不类落得两头空。

　　我们不妨先来了解一下股价上涨的驱动因素，虽然有很多，但大体上可以分为两类：

　　一是股票本身的市场价格、交易量、供求状况、上涨下跌趋势等因素，这些是比较短期的因素龙八国际，是趋势投资和技术投资的买卖依据。

　　二是股票所代表的上市公司的基本面情况，这是一个比较长期的驱动因素，是价值投资所看重的。长线价值投资者赚的是股票背后企业赚的钱投资。

　　短期趋势投资与技术投资，需要比拼数据、模型、算力等，需要更多的时间和精力盯盘，还有一点是这些短期因素离市场更近，人性的缺点会被放大。

　　所以在短期投资上，嗅觉敏锐、消息灵通、专业度高、杀伐果断的机构与游资具有更大的优势。

　　而普通投资者往往都是还需要搬砖的打工人，消息迟滞、专业度低，还没有太多时间与精力看盘，在短期投资上可以说是完全拼不过机构与游资的。

　　长线价值投资，主要看重的是公司基本面长期发展情况，不太需要关注价格短期的涨跌，只要找到一只长期发展优秀的企业，并长期持有，基本就可以获得比较稳定的收益。

　　长线价值投资方面，个人投资者与机构的差距不会那么大，也不需要与机构或者游资去博弈，是可以通过努力学习实现投资收益的。

　　而研究一家新公司，需要研究行业、产品、技术进度、项目投建、竞争者、客户、商业模式、盈利情况等方方面面，学习与工作量非常大。

　　可只要经过了最初的学习阶段，对企业建立了全面的价值框架，后续只要更新一些额经营动态和财务状态，研究投入大大减少。并且随着对公司的理解加深，对投资更把握，就敢于下重仓，获取更多收益。

　　相对于机构而言，普通个人投资者的研究资源与精力有限，频繁的换标的可能顾不过来，所以最好的不是短期押注爆发性很强的公司，而是找到具有长期投资价值的长跑冠军。

　　资本市场上有几千家公司，我们不能全部研究每个公司有没有长期投资价值，所以需要先判断一家公司值不值得长期研究，值得长期研究就进一步研究，不值得就直接放弃。

　　市场空间大的行业更容易孕育出超级牛股。最大的市场空间是企业可以长期发展前提，所以市场空间太小的行业不太适合长期投资。

　　导入期的行业一般都是距离落地太远，不确定性太高，所以往往是以阶段性的概念为主，不适合长期投资龙八国际。

　　成长期是行业快速发展阶段，例如新能源车、光伏、生物医药等，高速成长的行业更有潜力孕育出高速成长的公司。

　　成熟期是指行业已经达到顶峰，市场逐渐饱和，行业增速变缓，行业进入稳定发展期，例如家电行业。永续性好的行业成熟期依然可以长期投资。

　　在夕阳行业中，无论如何努力都将逐渐衰落，除非跳出该行业。所以衰退期基本上不要考虑长期投资。

　　周期性强的行业都会有波动，对于普通投资者来说，上行或者下行的周期节点的判断并不容易，所以周期性太强的行业需要谨慎。

　　想要长期投资，行业的永续性非常重要，行业能保持长期（10年或20年）持续发展，公司才能长期持续发展。永续性好的公司，市场给的估值也会比较高。

　　竞争格局主要看该企业所处行业的份额特征，该企业份额的变化趋势，及其背后的原因。即使是高增速的行业，如果竞争格局不好，企业也会出现增长乏力或ROE下降，长期增收不增利。

　　这一时期虽然竞争激烈，但市场在不断增长，属于增量竞争，可以不考虑竞争格局的问题。

　　市场已经基本稳定，但格局分散，竞争激烈，企业为了保持市场份额或者占有更多市场，可能会进行降价促销、扩大广告投放等竞争手段，从而导致盈利能力下滑，且竞争前景不确定性高。

　　洗牌期的末期，如果有公司能率先建立竞争优势，进入“正向反馈放大”状态，该行业就有可能进入“剩者为王”的行业出清期。

　　这个时期比较普遍的格局是一超多强和双寡头。因为这个时期市场份额基本稳定了，龙头企业就从追求份额转向利润，通过淘汰低毛利产品、升级新产品、控制营销费用、随着成本提价措施提高公司盈利水平。

　　从竞争格局来看，做长期投资，最好的选择是竞争格局稳定的行业，即行业出清期和竞争格局稳定期的龙头。也可以关注竞争格局稳定期的细分赛道隐形冠军。

　　商业模式通俗来讲，就是企业通过什么方式来赚钱，反映到结果上，就是企业的盈利能力强弱。

　　我们做投资的目的就是获取回报，主要看企业的盈利能力，所以选择好的商业模式很重要。

　　由于个人投资者大多数时间精力有限，可研究的公司数量也有限，所以如果通过以上三个方面判断企业研究价值不大，或者很难研究，就应该果断放弃。

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